危机边缘孕新生 基金经理“变”与“不变”中寻

危机边缘孕新生 基金经理“变”与“不变”中寻

时间:2020-03-19 07:58 作者:admin 点击:
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中国网财经3月18日讯(记者 张明江) 中国成功度过疫情危机,但全球股市却迎来罕见暴跌,尤其是作为避险资产的黄金跟随股市暴跌打破了市场已知的常识。

估价反应基本上反应了最悲观的想法,但市场已经释放了很多风险,众多基金经理在微机中依然保持理性,好好摒弃杂念,保持定力的投资理念依然未变,但一场危机再次教育了投资者,而基金经理也在危机后重新审视市场,寻觅疫情过后经济和生活领域的变化所带来的投资机会。

全球股市短期暴跌远超预期 所有人都应保持定力

近来全球股市在短期内纷纷暴跌,美股更是六个交易日三次熔断且开盘即熔断、道指狂跌近3000点创33年来最大跌幅,短时间内跌幅之大,远超投资者预期。A股也难以独善其身,前期强势的科技板块更是频频领跌。

嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏分析指出,在全球央行史无前例的宽松状况下,市场出现短期巨幅下调,更多是对于疫情的担忧,以及对经济的担忧。当然国内外位置不太一样,美股是十年牛市,中国可能是刚刚底部起来,位置不一样,中美情况也不一样。但无论是中国还是美国,疫情本身不会改变证券市场趋势。历史上看,没有一次是因为疫情改变趋势。

市场从来都不是线性的,中间波动不可避免,行情从来都是在波动中前进。投资者包括机构投资者也很容易被预测的情绪所左右,错过资本市场的机会。现在这个时间需要好好摒弃杂念,保持定力。我们现在最恐惧就是恐惧本身。经过此轮快速的下跌后,股价基本上反应了最悲观的想法,市场已经释放了很多风险,不过后面会不会出现尾部风险,仍需要关注。但只要不出现极端的社会问题,市场已经给投资者提供了很好的参与机会。

银华长丰拟任基金经理胡银玉认为,从历史来看,每次出现突发危机导致市场大幅下跌,回头看都是买入优质个股的好机会。眼下国内企业陆续进入正常生产状态,消费也在逐步复苏,国内经济发展长期向上,资本市场的估值水平相对较低,所以A股的长期前景值得期待。

嘉实基金归凯建议投资者不要过度恐慌,要保持冷静,避免盲目的追涨杀跌。首先从估值水平看,目前A股不论是纵向还是横向比较都处于历史低位,未来指数下跌空间有限。“投资看的是未来,我们并不是看今年业绩,其实更多的是看是明年、后年、未来的业绩。所以从这个角度来讲,我觉得更多是一种对风险偏好的影响。其实对估值本身影响并不是特别大。”

众多基金公司均认为,面对海外暴涨暴跌的不确定市场,未来国内的股票市场、债券市场将何去何从,在关键时刻的理性抉择决定未来长期的收益。

基金经理“变”与“不变”中寻觅投资机会

近日中国网财经记者的朋友笑言,汽车和新能源汽车肯定会卖的好,因为各地封城尤其是武汉,没有了公共交通工具,自己没有车多不方便啊!

笑言或许不仅仅是笑言,虽然众多基金经理均认为,疫情本身不会改变证券市场趋势,但姚志鹏分析道,从金融行业经典的理论来讲,我们判断一个企业的资产价值来源是未来,所以最重要的投资机会往往来自未来的经济生活,尤其一些变化。

2月份后科技股调整后,基建板块扛起了市场反弹大旗,尤其是新基建成为市场热词,5G基建、特高压、新能源汽车充电桩等新基建板块个股一再给市场带来惊喜,科技板块的内涵一再被拓宽,普通投资者目不暇接,基金经理调研脚步也从未停止,在市场变化中寻找投资机会。

“对传统行业来说,产品、渠道和管理等基本要素,短时间一般不会发生太大变化,但对科技企业而言,一个星期内就可能会在技术储备、产品研发进展等方面发生重大变化,比如研发随时可能会流产,或者卡在关键的节点上,这需要我们密切跟踪公司动态,才能比较准确的判断其投资价值。”天弘TMT团队一位研究员表示。

对于今年的科技股行情,银华长丰拟任基金经理胡银玉表示,国内科技产业的长期前景值得看好。一方面国内科技产业不少与海外还有差距,仅从国产替代、5G产业等角度看,科技行业涌现出一批优秀的公司是大概率的事件。另一方面,从海外成熟资本市场的结构看,科技巨头长期来看会占据市场重要的分量。今年的科技股行情不错,总体是有基本面支撑的,一定程度上也反映了投资者对科技产业看好的预期。

中美贸易摩擦,使国人强烈感受到科技强国的重要性,科技竞争已成为国际竞争的主要形式。天弘基金TMT组组长、基金经理陈国光认为,科技已经成为经济转型的重要抓手,科技国产化替代是必由之路,科创板落地后,意味着驱动科技发展的动力由此前的政策补贴转化为市场化手段,科技行业将迎来更广阔的发展空间,背后蕴藏着巨大的投资机会。

疫情过后经济和生活领域的变化更值得关注。嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏认为,比较重要的机会将在这几个领域出现:第一首先是在线生活,集中在娱乐、教育、医疗、办公、电商等方面;第二是人工智能跟能源领域的变革,这两个领域会驱动经济长周期新一轮的康波周期,重点关注人工智能和大数据等。其中智能汽车作为一个重要的移动终端,已经是人工智能和能源变革领域的重要交汇点,其核心是能源、通信、安全、传感及控制层面的智能化,是高新技术综合体。而且疫情过后,人们购车意愿提升,也会为行业中期复苏提供动力。第三个制造业升级,在劳动力成本提升和产业变革升级下,未来的无人化、技术化是必然的。最后一个是消费端,需要更加关注Z世代消费,也就是新消费,他们是消费的未来。

融通新能源汽车基金经理王迪认为,促进汽车消费政策的出台,既顺应居民消费升级的趋势,也可以对冲疫情对国内汽车市场、对实体经济的影响。疫情对汽车行业乃至经济的总体影响预计偏短期。疫情终将过去,各国或将出台进一步的经济支持政策以对冲疫情影响。王迪进一步分析,新能源汽车渗透率的快速提升已经不可逆,新能源汽车巨头公司已经开始改变整个汽车生态,这或是汽车行业前所未有的大变革,其中可能蕴含巨大的机会。此外,王迪判断,国内疫情基本接近尾声,重卡可能率先受益于基建复工以及国家逆周期调节,可以关注以重卡为主的基建产业链。

5G即“第五代”移动通信技术,大力发展5G是国家近年来不断推进的战略。进入2020年,5G建设显著加速,国家各级部门多次召开高级别会议,强调要加快5G商用步伐,推动5G网络及相关行业加快发展。同时随着“新基建”的强势推进,将为推动经济建设发挥重要作用,而5G网络则是核心,对我国实现经济高质量发展具有重要意义,投资价值进一步凸显。博时5G50ETF拟任基金经理尹浩表示,凭借国内规模市场优势、成本优势和一定的技术优势,我国5G产业链上公司有望站上全球 5G 风口。同时在技术竞争的大背景下,国产供应链的“质”“量”将迎来双提升,未来看好中国5G产业链的长期投资价值。

来源: 中国网财经